但是对于经营杠杆较小的行业

  秒速赛车注册风控人员若经验单薄如何博弈得过那些掌握行业Knowhow的江湖老手。首先不要提企业是否公开经营数据,即便在数据公开情况下,你又如何判别里面的真真假假、虚虚实实呢?选择行业背景资深的应聘者入职、按照行业划分设置风控专业小组貌似解决办法。现实中又因低效率、高成本而走不通。选拔传统行业人员加盟金融行业的思路本身也会被看作是另类。因此缩短风控人员岗前培训周期、提升岗前培训深度成为困扰小微信贷机构的第一个现实问题。风控高手常自诩为老中医,可是老中医的缓慢成长方式很难适应信贷规模扩张的组织需求。本文旨在深入传统小微企业商业本质,采用先解构、再重构的手法,帮助小微信贷风控人员深刻理解业务中常见的各行各业。进而能够把握传统产业中小微企业的产业特征与经营规律,以期达到与小微企业家坐而论道、不输半目理想效果。

  随便打开一本统计年鉴都可以找到基于国民经济统计的产业划分脉络。然而小微信贷视角下,这种划分只是提供了大的产业归属认知,方便信贷人员了解客户所属行业的兴衰现状与景气周期。对于具体审贷的深入却帮助甚微。所以信贷视角下看小微企业的行业细分与商业模式的思路必须创新。

  商业的本质在于价值创造,任何企业无论规模大小、行业所属概莫能外。因此对比各行各业的小微企业价值创造、价值传递环节所表现出的差别异同,对小微企业的生意模式进行归类划分。在价值创造环节可以将企业的产品或服务划分成:整体性(独立性)、配套性与服务性产品;在价值传递环节根据是否需要第三方分销划分为:直销式与分销式。这样就可以根据价值创造和价值传递不同组合情境进行具体的行业细分。

  价值创造环节的分类逻辑在于:整体性企业预付了各项成本制造了产品,并且产品能够单独满足客户某项具体需求从而创造价值;配套性企业以某一环节的专业配套能力结合下游客户其他价值创造环节共同为终端客户创造了价值。如果终端价值不实现,自身价值难以实现。配套性与整体性产品主要区别是配套性企业不一定预付各项成本完成配套,比如:来料加工和甲供材施工等;服务性企业以专业领域的服务能力为客户创造价值,区别于前两类的是,服务无需提前制造,不会产生库存。

  价值传递环节的分类逻辑在于有否第三方机构参与分销。分销式比直销式借助了第三方流通资本完成了价值传递过程,这在资金使用上是有较大差别的。按照上述逻辑进行行业细分,我们会发现生产矿山破碎机的小微企业与生产休闲食品的小微企业生意模式非常类似:(1)均需采购原材料加工成成品、形成库存;(2)均需第三方流通机构协助完成营销,过程中会产生渠道库存和应收账款;典型的工厂制造加渠道分销模式。

  按照上述商业本质层面的抽象逻辑划分,则可以根据价值创造和价值传递环节的不同特征分为主要四类细分行业。如表一所示:

  如果说从商业本质进行行业细分是最抽象的行业细分,那么稍微具象的细分则是基于资本特征(结构与形态)的细分。从资本角度解构企业,企业无非是非营运资本、营运资本、人力资本的组合体。表现在资产层面上就是固定资产、流动资产、无形资产以及人力资产等。

  企业固定资产投入大、占比高,就表现为固定成本相对变动成本占比高,即所谓的经营杠杆高,经营的盈亏平衡点就可能较高,经营风险较大。反之则反;企业固定资产占比高,资本的流动性就相对较低。相同资产结构特征下,企业的负债占越高,经营风险就越高,即所谓的财务杠杆高低(资本结构)问题。

  信贷实务中针对不同的经营杠杆和不同的财务杠杆都会有不同的授信考量。对于固定资产投入较大的行业可容忍的财务杠杆也较高。但是对于经营杠杆较小的行业,企业财务杠杆较高,信贷机构就提高警惕了。

  比如一家制造业企业和一家商贸流通企业同样负债率达到65%,传统的信贷观点认为制造业的可能风险性较低,尽管这样看并没抓住小微企业基于经营能力授信的本质。通常按照固定资产、流动资产的规模与结构可以划分四类资本特征:固流双重、固重流轻、固轻流重、固流双轻。前两种称为重资产模。

相关文章

扫描二维码关注我们

扫描二维码 关注我们